Sphere sous le pli d’un investisseur
Paris le 25 octobre 2024
Fort de 800 M€ de chiffre d'affaires, le groupe d'emballages ménagers veut poursuivre le développement de ses produits en matériaux recyclés ou biosourcés tout en œuvrant à la consolidation du marché. Un projet mené désormais avec Hivest Capital, nouvel actionnaire majoritaire, qui offre une sortie à Orfite entré en 2017.
Sphere accélère sa transmission. Détenu depuis sa création en 1976 par son fondateur John Persenda et la famille de ce dernier, le producteur d’emballages ménagers cède pour la première fois le contrôle à un investisseur financier. Suite à une approche menée en directe, avec l’appui de Bucéphale Finance et Raphaël Financial Advisory, Hivest Capital s’empare d’environ les trois quarts du capital. « Nous avions eu l’occasion de découvrir le groupe il y a quelques années, raconte Alexandre Levavasseur, directeur d’investissement au sein du fonds. Nous avons continué de suivre la société et avons contacté le dirigeant en début d’année. » L’opération permet la sortie d’Orfite, qui avait pris une participation de 44 % en 2017 en s’associant à plusieurs co-investisseurs dont Unexo, IDIA Capital Investissement et Sofipaca, ainsi que celle de l’ex-épouse du fondateur. Le cercle des managers double quant à lui le nombre de ses membres, pour rassembler à termes une cinquantaine de cadres qui se partageront un peu moins de 10 % du capital. Une montée en puissance nécessaire pour accompagner la transmission du P-dg aujourd’hui âgé de 85 ans.
Un financement en fonds propres
Répondant au souhait des actionnaires historiques et voulant préserver les capacités de développement du groupe, l’investisseur finance l’opération entièrement en fonds propres sans exclure néanmoins la possibilité d’ajouter une dette à l’occasion d’un futur build-up. S’il reste discret sur le montant de son ticket, celui-ci dépasse sa fourchette habituelle, comprise entre 10 M€ et 60 M€ ; la cible, qui vise plus de 800 M€ de chiffre d’affaires cette année, étant elle-même de taille plus importante que les participations historiques. « Sphere s’est montré extrêmement résilient au cours de ces dernières années marquées par la crise du Covid, puis l’envolée des coûts des matières premières et de l’énergie, souligne Alexandre Levavasseur. Le groupe connait, sur le long terme, une croissance annuelle de l’ordre de 5% à 7%. Il a toujours innové en particulier en matière d’emballages durables pour lesquels il figure parmi les précurseurs. »
Poursuivre la croissance externe